过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股
08.20-08.24，本周沪深300 指数上涨2.96%，建筑材料指数（申万）上涨1.84%，建材板块跑输沪深300 指数1.12 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3 位的个股：东宏股份（11.19%）、西部建设（9.18%）、帝欧家居（6.94%）；居后3 位的个股：罗普斯金（-5.38%）、金圆股份（-6.30%）、塔牌集团（-7.23%）。

过去一周行业量价库情况跟踪
本周全国P.O42.5 水泥平均价为415 元/吨，环比上涨0.24%，同比上涨24.41%。本周全国水泥库容比为58.4%，环比下跌0.1%，同比下跌6.4%。价格上涨地区主要是黑龙江、河南和安徽北部幅度20-40 元/吨；价格下跌区有浙江沿海和贵州地区，幅度20-30 元/吨。8 月下旬，随着高温、台风和降雨天气减少，下游需求略有好转，大部分地区企业发货环比增加5%-10%，水泥价格继续保持上行趋势。预计8 月底9 月初，下游需求将会继续提升，水泥价格上行趋势不变。

　　本周玻璃现货价格小幅上涨。截至08 月25 日，玻璃期货活跃合约1901 周报收于1444.8 元/吨，环比上涨0.24%。现货平均报价为80.77 元/重量箱，环比上涨0.81%，同比上涨7.24%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1658.93 元/吨，环比上涨0.81%。

　　截至8 月23 日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价为67.83 美元/桶，环比上涨2.91%。截至8 月25 日，我国动力煤（Q5500，山西产，秦皇岛）现货价580 元/吨，较上周环比未发生变化。截至8 月23 日，全国重质纯碱市场价（中间价）1829 元/吨，较上周无变化。截至8 月22 日，进口废纸到岸价（美废8#）为220 美元/吨，较上周无变化。

行业要闻简述
①河北环保督察“回头看”期间问责573 人；②唐山又发停产通知：水泥企业窑磨全停；③石家庄公布水泥去产能方案；④广东：9 月1 日起对水泥行业执行大气污染物特别排放限值；⑤沙河玻璃产能缩减，后期仍面临关停危险。

行业策略及投资建议
今年以来板块基本面正沿着我们前期新均衡理论所推演的方向运行，虽然现阶段需求指标运行情况仍较平淡，但一方面，环保严控仍在继续，各地限产和错峰生产规划陆续推出，相较去年有进一步收紧的迹象，同时当前市场淡季不淡，且库存较低，若供给侧整体进一步从紧，三季度末启动的行业旺季有望超预期；另一方面，近期宏观政策层面“去杠杆”向“稳杠杆”转 变，政策偏紧格局边际改善，部分区域重提基建投资规划，宏观悲观预期短期有望改善，板块优质企业估值有望修复，建议参与反弹，买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。其中水泥行情已启动，玻璃行业有所滞后，但近期观察到玻璃行业数据表现较好，价格回升且库存下行，各地玻璃企业会议频频，拟通过提价方式消化成本上涨压力，邢台地区限产、停产规划也陆续推出，已逐步推进执行，预计影响全国玻璃产能约4.5%，各地企业亦开始出现提价现象，近期重点关注。综上分析持续推荐：海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材；其他标的关注中国联塑、三棵树、帝欧家居、中材科技、再升科技、长海股份。