过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股
12.24-12.30,本周沪深300指数下跌0.62%,建筑材料指数(申万)下跌2.72%,建材板块跑输沪深300指数2.11个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:石英股份(+6.4%)、太空智造(+6.1%)、菲利华(+4.0%);居后3位的个股:西部建设(-17.6%)、四川金顶(-9.8%)、凯伦股份(-9.4%)。
过去一周行业量价库情况跟踪
本周全国水泥市场价格稳中有落。本周库容比环比上涨0.38个百分点。本周全国P.O42.5水泥平均价为464元/吨,环比下跌0.14%,同比上涨7.87%。本周全国水泥库容比为50.7%,环比上涨1.8百分点,同比上涨0.4个百分点。价格下调地区主要是浙江温州,福建三明、龙岩,湖北襄阳,湖南怀化,贵州铜仁等地,主要消费市场价格继续保持平稳。临近12月底,随着农村需求和部分工程项目结束,以及雨水天气影响,国内水泥市场需求开始减弱,企业发货环比均有不同程度下降,库存增加。预计元旦过后,水泥价格将正式开始季节性回落。
本周玻璃现货价格环比下跌0.05%。截至12月28日,玻璃期货活跃合约1905周报收于1294元/吨,环比下跌0.38%。现货平均报价为78.60元/重量箱,环比下跌0.05%,同比下跌2.47%。
截至12月28日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为45.33美元/桶,较上周环比上涨6.58%。截至12月29日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价570/吨,较上周下跌0.87%。截至12月28日,全国重质纯碱市场价(中间价)2014元/吨,较上周环比下跌2.42%。
行业要闻简述
①京津冀协同发展视域下平板玻璃产业发展战略创新;②又一家水泥厂2500t/d熟料生产线项目通过竣工验收;③河南水泥行业将全面淘汰直径3米及以下水泥粉磨装备;④泰山玻纤5000吨超细电子纱已开始建设,预计明年投产;⑤2018年新点火水泥熟料线14条,产能2043万吨。
行业策略及投资建议
今年以来,行业整体沿着我们年初策略提出的“新均衡”方向运行,中长期看,水泥行业因其较强的供给调节能力,维持行业将继续走向“新均衡”的判断,即周期波动减弱,盈利波动减弱,优势企业强者恒强;但明年一季度淡季“新均衡”或将接受考验,届时亦将经历宏观总需求的考验期,同时也是在环保错峰“非一刀切”的政策背景下,行业“再均衡”的一次考验。近期部分区域水泥价格已现提价不畅或价格高位松动迹象,密切关注未来行业价格即库存运行情况。其他子板块方面,近期政策托底意图明显,预计明天基本面不会太差,不必过分悲观。目前上市公司股价已基本反映市场对于明年宏观经济和行业均衡的担忧,优质标的估值已跌至十分低廉的位置,建议根据各子板块运行情况,择机逐步加仓优质标的做长线布局。中长期推荐:海螺水泥、中国巨石、北新建材、旗滨集团、东方雨虹、伟星新材;其他标的关注三棵树、再升科技、帝欧家居、中国联塑、中材科技。