投资策略及重点推荐：

　　上周全国水泥市场价格环比继续下行，跌幅为0.1%。价格下跌区域主要是江苏南部和海南，幅度10-20元/吨。1月下旬，随着春节临近，除长三角局部地区因天气好转，企业发货环比有明显提升以外，其他大部分地区继续季节性减弱，水泥价格小幅回落为主，维持前期判断，春节前各地水泥价格多将以平稳为主，再大幅下调可能性较小。上周国内浮法玻璃市场走货放缓，价格略有下行。本周光伏玻璃市场无调整，企业报盘普遍稳定。本周无碱粗纱市场稳中偏弱，电子纱市场库存上涨。

　　以水泥为代表的建材行业价格继续下降，淡季叠加需求缓衰，12月份数据显示地产投资增速略有下降，固定资产投资增速平稳，基建投资增速持续向上。但是从地产新开工数据等显现出一定的韧性，12月地产数据总体态势仍好，可能和稳增长政策有关等，像某些区域地产调控政策有松动。这将延缓房地产周期缓降的速度和力度，也将带动相关公司的估值修复，但是长期防风险依然要继续关注。本周我们继续推荐祁连山(25%)、青龙管业(10%)、东方雨虹(20%)、西藏天路(10%)、濮耐股份(20%)和伟星新材(15%)。

　　风险提示：地产相关需求下降超预期。

　　市场回顾：

　　申万建筑材料指数涨幅为0.10%，较沪深300指数低0.41个百分点。上周组合涨幅为1.42%，较行业基准指数高1.32个百分点。组合中东方雨虹、伟星新材和濮耐股份取得绝对和相对正收益；西藏天路、青龙管业和祁连山取得绝对和相对负收益。